Medan de europeiska börserna fortsätter att vara undervärderade jämfört med USA, visar bolag som SAP stark tillväxt och går förbi giganter som Novo Nordisk. Samtidigt förblir Nvidia kraftigt övervärderat trots den extrema volatiliteten inom tekniksektorn. Vad betyder detta för investerare?
I en global ekonomi präglad av osäkerhet och volatilitet fortsätter de europeiska börserna att uppfattas som undervärderade jämfört med de amerikanska. Trots detta visar vissa europeiska företag, såsom SAP, att de kan överträffa etablerade jättar och locka strategiska investerare.
SAP går om Novo Nordisk och blir Europas mest värdefulla bolag
Det tyska mjukvarubolaget SAP har nyligen blivit Europas mest värdefulla företag, efter att ha passerat den danska läkemedelsjätten Novo Nordisk. SAP:s aktiekurs har stigit med 1,4 %, vilket har ökat bolagets marknadsvärde till 313 miljarder euro, medan Novo Nordisk har tappat 1,3 %.
Denna uppgång beror främst på SAP:s snabba övergång till molntjänster och användningen av artificiell intelligens. Bolagets intäkter från molnsegmentet förväntas öka med 29 % i år, medan de totala intäkterna beräknas öka med 13 %, vilket indikerar en stark efterfrågan på deras tekniska lösningar.
Denna utveckling väcker frågan: Varför förblir Europa undervärderat, trots att företag som SAP presterar så starkt?
Nvidia – en övervärderad gigant?
Samtidigt fortsätter Nvidia, en av de största aktörerna inom den amerikanska tekniksektorn, att betraktas som övervärderad, trots imponerande intäktstillväxt.
Nvidias intäkter har ökat med 78 % till 39,3 miljarder USD, medan nettovinsten steg med 80 % till 22,1 miljarder USD. Dessa siffror har drivit på spekulationer och en kraftig uppgång i aktiekursen, men många analytiker varnar för att AI-marknaden är i en spekulativ bubbla.
En stor riskfaktor för Nvidia är dess starka beroende av trender inom AI, där konkurrensen är hård och marknaderna extremt volatila. Nvidias P/E-tal (P/E = pris/vinstförhållande) ligger på 75, vilket är betydligt högre än SAP (P/E 30) och ASML (P/E 35).
I detta sammanhang bör investerare noggrant analysera risk-belöningsförhållandet och överväga de tillväxtmöjligheter som europeiska bolag erbjuder, med lägre multiplar och större ekonomisk stabilitet.
Varför föredrar investerare
fortfarande USA?
Trots att Europa har starka företag finns det flera skäl till varför investerare fortsätter att favorisera USA:
● Mer flexibla regler i USA – Amerikanska börser anses mer innovativa och har mindre byråkrati.
● Skillnader i investeringskultur – Amerikaner satsar aggressivt på teknik och spekulativa investeringar, medan Europa är mer konservativt.
● Centralbanker och räntor – Federal Reserve driver en mer aggressiv strategi, medan ECB är mer försiktig, vilket påverkar kapitalflöden.
Fler europeiska bolag med potential
● ASML (Nederländerna) – världsledande inom halvledarutrustning
● LVMH (Frankrike) – världens största lyxvarumärke
● Siemens (Tyskland) – en jätte inom automation och industriell teknik
● Schneider Electric (Frankrike) – ledande inom hållbara energilösningar
Alla dessa bolag har mer attraktiva multiplar än amerikanska jättar och är mindre sårbara för kraftiga marknadskorrigeringar.
Europeiska börser: låg risk, hög potential
Vid en jämförelse mellan riskprofiler har SAP och ASML en lägre risk (1-2) tack vare deras stabila affärsmodeller och organiska tillväxt, medan Nvidia uppvisar en hög risk (3-4) på grund av extrem volatilitet och dess beroende av AI-hypen.
Denna situation väcker en viktig fråga: Varför fortsätter investerare att favorisera amerikanska bolag trots de uppenbara möjligheterna i Europa?
Enligt en rapport från Bloomberg är många europeiska bolag undervärderade i förhållande till deras verkliga prestationer, och globala investerare börjar nu rikta uppmärksamheten mot europeiska marknader.
Slutsats: Bör investerare titta
närmare på Europa?
Samtidigt som Nvidia fortsätter att ses som en AI-jätte, bör dess höga riskprofil få investerare att överväga den stabila och sunda tillväxten hos bolag som SAP och ASML.
Europeiska börser kan bli nästa stora tillväxtområde för investerare, i takt med att marknaden omvärderar den verkliga potentialen hos europeiska företag.
● För investerare som söker alternativ med lägre risk och stark potential kan Europa bli en allt mer attraktiv marknad. Det kan vara rätt tidpunkt att omvärdera sin strategi.
Källa:
Financial Times, „SAP overtakes Novo Nordisk as Europe’s most valuable company”, 2025-03-20
Financial Times, „Nvidia’s revenue soars 78% amid AI boom”, 2025-03-15
Bloomberg Markets, Q2 2024
